青云科技科创板上市首日涨幅32.1%，混合云第一股募资7.64亿元

自2014年始，青云科技历经多番变革，构筑了当前的业务格局。这些变革背后，藏有众多策略与无奈，值得细细探究。

青云科技入局私有云的契机

2014年，青云科技推出了新的产品观念。他们选择将公有云中的某些服务单独分割，形成独立产品，意图踏入私有云市场。这原本可能只是试探性的尝试，却未料到最终演变为核心业务。此举彻底转变了公司的发展方向。随着岁月推移，私有云业务在青云科技的收入中日益凸显。在竞争激烈的云服务市场里，这一举措标志着青云科技开始寻求属于自己的竞争优势。

云市场当时正慢慢崭露头角，许多企业都在探索不同的策略。青云科技经过周密考虑，选择了独立发展的道路。他们以公共云服务为基础，研发出能独立交付的产品，进而进军私有云领域，这一举措给青云科技带来了新的生机。

与其他云厂商的业务差异

青云科技的业务模式与优刻得、金山云大相径庭。优刻得和金山云主要靠公有云服务赚取收益，而青云科技则在混合云领域实现了较高的收入。众多中大型企业更倾向于混合云部署，既要定制核心业务，又想将非核心业务转移到公有云上。青云科技正好能满足这些需求，因此其混合云产品备受关注。

这是市场定位上的区别，也是青云科技应对市场竞争的策略。在公有云领域竞争激烈的情况下，青云科技把混合云市场作为了目标。因为各自的发展方向不同，他们在云服务领域各有侧重点。

云产品业务的毛利情况

青云科技的云产品，其核心盈利点在于私有云部署服务。从2017年到2020年，该公司的云产品业务毛利率依次为40.28%、33.59%、33.02%和30.08%，这一比率超过了以公有云为主的云服务领域。这表明，青云科技在私有云部署方面毛利率较高，这一优势对推动公司混合云业务的发展起到了关键作用。

云产品在成本控制与价值创造上比公有云业务表现更佳。随着行业竞争的日益激烈，这种高毛利率为公司持续成长奠定了稳固基础。

公有云业务的困境与战略调整

自2017年起，青云科技的公共云服务增速有所减缓。查阅其上市文件，我们发现公共云市场已接近饱和状态。云计算领域往往需要巨额资金和较高成本，初创公司若想实现规模效应，同样需要大量资金投入。青云科技在公共云规模效应上还有很长的路要走。尽管如此，在激烈的市场竞争中，像AWS、阿里云这样的公共云巨头仍在下调价格。

青云科技的公有云业务面临重重压力，一方面需要资金投入以拓展业务范围，另一方面还要应对对手的降价举措。在这种背景下，采取混合云策略显得十分关键。

在超融合市场中的地位

2019年，青云科技在超融合市场拿下了3.4%的份额，位列第六。它和那些在全球数据中心布局的公有云服务商不同，在其招股说明书中并未提到数据中心的建设。由此可见，即便不进行大规模数据中心投资，青云科技在超融合市场也能保持稳定的地位。

青云科技与那些大规模投资的公有云企业不同，它在超融合市场表现得比较低调。尽管如此，它仍在持续稳步地发展，并且已经确立了属于自己的一条独特发展道路。

对未来的盈利预期

青云科技的创办人表示，预计在未来的两三年里，公司有望改变目前亏损的状况。尽管公有云在公司的总收入中占比并不大，但它在公司混合云策略中扮演着关键角色。随着混合云业务的持续增长，公有云的亏损有望得到缓解，甚至可能出现盈利。虽然目前公有云业务还在亏损，但鉴于青云科技对未来抱有信心，这样的心态是可以理解的。

青云科技未大规模投资数据中心等重型资产，而是专注于拓展混合云业务，这样逐步增强了公司的盈利水平，这一做法被认为是一条有效的发展策略。