2025年昇腾910C出货量预期翻倍，华丰领跑核心标的市场份额

算力租赁爆发

目前，算力租赁行业正处于迅猛发展阶段。得益于资源优势与客户需求的共同推动，该领域正迎来收入和利润的显著提升。在资源层面，掌握节点和卡牌资源的企业抢占了市场先机。部分企业精心构建节点网络，积极抢购显卡资源，这为它们开展算力租赁业务打下了坚实的基础。而在客户需求方面，头部AI企业和大型厂商的合作日益增多，对算力的需求日益旺盛。

一些领先的AI公司，为了算法运作和模型培育，持续向算力租赁服务商租用资源，这为租赁企业带来了丰厚的回报。据相关数据，去年这些算力租赁服务商的收入同比增长超过了50%，利润也显著上升，这充分显示出该领域正以迅猛的速度发展。

主业修复进展

一些企业的核心业务正处于恢复的关键阶段。比如，江西厂这样的项目，由于历史问题较多，正在逐步解决这些问题，从而减轻了企业的重负，使其能以更轻松的姿态投入竞争。这就像一艘卸下了沉重压舱物的船，能在市场的大海中更加灵活地航行。此外，大客户的恢复也对企业起到了提振作用。像华为、小米这样的重要客户，其业务的回升，明显增加了相关企业的订单量。

企业与这些重要客户深化合作，生产与销售进展顺利，盈利的稳定性显著提升。根据统计数据，与这些大客户深入合作的公司，其盈利的波动范围显著减小，抵御风险的能力也随之增强，公司的整体发展势头更加明朗。

固态电池研发

固态电池研究成为热门，众多企业纷纷加入。灵鸽科技在生产线研发上表现突出，专心致志于为固态电池的大规模生产提供技术保障。公司投入了众多人力和物力，攻克技术难题，调试设备，目标是提高生产线的效率和稳定性。蓝海华腾的子公司高能时代同样表现不俗，硫化物全固态锂电池的研发进展顺利。

我们已顺利实现了20Ah级全固态电芯的A样开发，这一成就彰显了我们在固态电池研发领域的扎实实力。随着研发工作的持续深入，固态电池预计将在储能、电动汽车等众多领域得到广泛应用，引领能源存储进入一个全新的时代。

开源模型影响

问世的大规模低成本开源模型使得应用层面的竞争焦点转移到了数据和场景上。尽管目前还没有形成模型与应用之间的完整闭环，但数据和场景的重要性日益显现。那些掌握大量数据和多样化场景的企业，在竞争中迅速占据了有利位置。众多国民级应用迅速接入开源模型，这表明模型带来的投资回报是可以量化的。

这一现象促使众多AI应用加快落地步伐，预计未来还将推动云服务收入增加。以互联网平台为例，接入模型后用户满意度显著提高，同时流量和收益都有所增加。随着开源模型的广泛应用，众多企业将在数据和场景方面展开激烈竞争，从而为行业发展注入新的动力。

AI搜索与算力需求

AI技术的发展对搜索领域带来了深刻变革，同时也有利于腾讯系的算力发展。腾讯是国内领先的社交平台，掌握着巨大的流量入口。引入AI技术后，它能全面增强自身业务能力，对算力的需求也将显著增加。为了支撑企业服务的大量用户搜索和交互需求，强大的算力是必不可少的。据一些数据预测，一旦腾讯的业务全面应用AI，其算力需求可能增长数倍。

除了腾讯，许多公司对算力的需求十分强烈。DS公司的Feng总倾向于自行采购显卡，而量子计算的需求方也迫切需要大量算力。由于数据保密等因素，企业对算力的追求变得更加急切。目前，算力市场出现供不应求的状况，这为相关企业带来了发展的良机。

硬件催化展望

当前硬件行业缺少推动力，但前景看好。下周xAI将推出全新的大语言模型Grok 3，听说这个模型由十万卡算力集群支撑，非常强大。其推出或许能为硬件市场带来新的机遇，激发对相关产品的需求。苹果2月19日的发布会同样备受期待，除了SE 4，或许还会推出具有划时代意义的AI终端产品。

创新产品一旦面世，便能推动硬件行业进步。上周KTDY招标价格上升，股价随之攀高，这反映出硬件领域亟需新的推动力。硬件企业必须紧密关注市场变化，把握时机，应对挑战，方能在竞争中实现更佳的发展。

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