DeepSeek热度持续扩散，AI Agent与基础设施成投资主线，中信证券深度解析

最近，AI Agent颇受关注。在我国，硬件与应用的生态系统正在逐步形成。特别是管理软件在促进变革上作用显著。中信证券对此进行了详尽研究，并发表了详尽的报告。接下来，让我们一探究竟。

AI Agent浪潮来袭

目前，AI Agent的受欢迎度持续上升，国内硬件和应用领域正快速向其靠近。在此趋势中，管理软件扮演着至关重要的角色，众多应用正积极接入并对其场景和产品进行改造和升级。多云模式促进了Agent的广泛使用，为各行各业带来了新的发展机会。

上周，市场观察显示，计算机行业普遍呈现上涨态势。其中，云计算、安全、AI应用和智能驾驶等子领域，涨幅显著。这一现象表明，市场对计算机行业的发展前景持积极看法。

两大投资主线

中信证券持续看好两个投资领域。首先，他们对AI Agent领域保持积极看法，尤其是管理软件这一块，其发展势头迅猛，预计将来会逐步延伸到医疗、金融等多个行业。管理软件在智能化升级方面具有天然优势，能够快速融入AI Agent的潮流。

再者，我们要重视AI的基础设施建设，这主要围绕算力芯片展开。首先，公有云将率先受益，接着私有云和多云部署也会逐步跟进。算力芯片是AI发展的根本，而云服务的广泛应用，是其成功应用的重要保障。

企业管理软件优势

企业通过使用管理类软件，能有效提升管理和运营效率，诸如ERP、OA、CRM、HRM等软件便是普遍应用的例子。这些软件的操作流程相对复杂，处理的数据专业性较高，对权限控制的要求也较为严格。

此外，企业管理软件在知识应用方面有深厚基础，它是SaaS服务的一种，权限管理相当复杂，用户对其依赖度很高，且专业厂商的进入门槛相当高。因此，在这股AI Agent的潮流中，它有潜力最早享受到红利，并对自身领域进行全面革新。

Agent落地方向

模型具备功能全面、应用广泛、国际测试表现优异等三大特点，这使我国的企业管理软件有望成为人工智能代理率先应用的焦点。预计在不久的将来，新一代的企业级智能代理将陆续问世，其中不乏类似Deep的智能体。从2025年起，这些智能体将成为众多软件供应商竞相发展的核心。

代理商以自主的规划、决策和执行能力著称，能够从辅助人的角色转变为部分替代人类工作。在客服、营销、财务等企业应用领域，其改进潜力巨大。尤其在知识处理和软件操作要求高的场景，它能够大幅减少成本并提升效率。

云部署新趋势

开源的LLM对云服务提供商和企业自建系统来说极其重要。最初，因为企业需求多变，计算资源又紧张，所以像阿里云、腾讯云这样的公有云服务租赁需求大幅增加。

从长远来看，受业务特性、数据安全等因素影响，国内企业可能会采用公有云、私有云和专属云等多种云部署方式。这一趋势预示着整个云产业链将普遍受益。云服务的核心是算力，而推理需求的减少减少了集群互联的必要性。国产芯片能够提供相应的适配和支持，这为国产算力芯片和服务器制造商带来了新的发展机会。

风险提示

投资不应只看到机会而忽略潜在风险。AI的发展可能不会如预期那样迅速，其商业化步伐也可能不如想象中快。而且，全球供应链可能会受到干扰，这可能会对相关行业产生不利影响。投资者必须全面评估这些因素，并谨慎做出决策。

大家对AI代理在哪些领域的未来态势有何见解？若您觉得这篇文章对您有所启发，别忘了点赞和分享！